安阳睿恒数控机床股份有限公司于 6 月 8 日更新上市申请审核动态，该公司已回复第四轮审核问询函，回复的问题主要有，数控机床毛利率显著高于同行业公司的合理性，其他问题等。
同壁财经了解到，公司自成立以来，始终专注于超硬金属材料切削加工与制造领域的高精密数控轧辊机床和激光加工成套设备的研发、生产及销售，并提供超硬金属材料切削加工与制造的整体解决方案。公司能为客户提供品质良好的专用数控机床设备并配套提供全面的技术支持，根据客户的具体需求，量身定制一体化的设计和解决方案，通过全寿命周期运营管理服务，满足不同客户差异化的工艺要求。
发行人的数控轧辊车床为具有特定用途的专用车床，需要根据客户具体需求进行产品选型和工艺设计。通常在合同签署前后，发行人技术人员需多次进行现场勘察，并与客户设备采购部门、技术部门、生产部门进行技术沟通交流，详细了解客户具体的加工工件材质、加工工件规格、孔型控制方式、加工精度需求、加工场地环境、产线生产节拍、自动化程度要求、切削数据采集方式、检测监控方式、安全保护措施、机床复合功能等以及客户对特定系统或组件的要求，进行定制化设计和开发，并具体指派技术人员提供全程生产、装配、质检督导IM电竞，售后人员提供专门的安装调试、技术培训，运维人员提供设备运行状况维护、加工技术指导支持等，较强的定制化特点，使得机床产品难以进行批量化生产和备货，需要较高的毛利率水平以维持发行人持续的生产经营。
发行人在行业内较早提出 高转速、小刀量、多快跑 的数控轧辊车床工艺设计理念，形成了自身独特的技术和工艺，核心产品在细分领域具有竞争优势，产品销售价格相对较高。发行人围绕 高转速、小刀量、多快跑 的工艺设计理念，结合自身多年行业实践，不断进行技术改良及工艺优化，形成了具有自身独特的核心技术和工艺，主要产品性能指标，整体优于同类产品，在数控轧辊车床细分市场，具有较强的竞争优势，根据客户反馈信息，发行人产品价格高于同行业直接竞争对手同类产品销售价格，该等情形也是毛利率保持较高的主要原因。
数控轧辊车床行业存在较高的技术壁垒，新进企业市场进入难度较大，行业总体竞争激烈程度低于数控金属切削车床行业。发行人长期专注于数控轧辊车床细分产品领域，形成了自身的工艺和产品优势，市场地位较高，自发行人机床产品于 2018 年形成规模化销售以来数控机床，数控机床产品的毛利率分别为 52.37%、54.83%、 54.60%、52.21%、48.82%，持续维持高毛利率水平。从 2018 年至今毛利率水平看，发行人核心产品毛利率较为稳定，无重大异常变化。综上，发行人毛利率明显高于数控机床行业平均水平，与发行人的产品的定制化属性IM电竞、销售价格、工艺技术优势、竞争力等密切相关，符合发行人产品实际情况，具有商业合理性。
2021 年毛利率上升 12.03 个百分点，主要原因为：A、刀具毛利率增加 7.69 个百分点，主要系 2020 年销售的螺纹刀具采购成本较高，使得 2020 年毛利率较低；B、配件毛利率增加 9.93 个百分点，主要系销售给 METALFER STEEL MILL / 塞尔维亚的硬质合金辊环外购成本较高，同时山东能源重装集团大族再制造有限公司因其为长年合作大客户且其集团内多家公司为发行人客户，对其销售的配件石英保护镜片价格较低，而 2021 年较 2020 年对其销售收入减少，对毛利影响降低，以上因素均导致 2020 年毛利率较低，2021 年毛利率相对较高；C、维修改造毛利率增加 8.92 个百分点，主要系 2020 年为对山西省交城汇源实业有限公司提供的机床维修改造业务因非发行人自身机床，维修难度大、消耗的材料较多，使得成本较高，毛利率较低；
2022 年毛利率上升 16.17 个百分点，主要原因为当期毛利率较低的金属粉末销售收入减少，导致整体毛利率增加，剔除金属粉末影响后，2021 年、2022 年其他业务毛利率分别为 67.06% 和 70.42%，差异不大。综上所述，报告期内其他业务收入金额波动较大、毛利率持续上升且高于主营业务毛利率的原因具有合理性。
我国目前正处于产业结构的调整升级阶段，经济发展也面临由高速发展向高质量发展转变的新常态，先进制造业将逐步替代传统制造业，作为 工作母机 的高性能数控机床的市场需求将大大增加。2021 年我国经济发展全球领先，金属切削类数控机床总产量 60.2 万台，较 2020 年实现大幅增长。IM电竞
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